【資料圖】

一、 市場觀點可能存在偏差

大盤指數并沒有延續昨天的強勢，主要一方面是熱點題材獲利了結情緒未完全釋放充分，其次是被動配置方向更多是防御缺乏進攻持續性。短期休整，中期慢牛判斷不變。

二、 市場情緒監測

好股道決策快線情緒指數目前讀數值為41，處于震蕩區。給合情緒指數已經從05月15日高位回落，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況來分析，這意味著目前的市場情緒已經越來越謹慎。從行為分析的角度來看，當市場情緒處于謹慎狀態時，也就意味著投資者參與交易意愿較低的時候。情緒指數處于震蕩區時，建議投資者耐心等待市場方向[具體參考情緒指數使用說明]（更新時間2023-05-16）。

三、 偏差分析

近期機構被動配置比較持續的半導體、醫藥醫療，以及機構前期持倉大被被套但最近有一定回補的新能源，在最近幾個交易日數字AI、中特估殺跌的情況下，走勢反而比較擴跌。這是在風險資金獲利了結的情況下，避險情緒集中在抗跌方向的資金行為。技術心理分析的角度來看，當前行情已經進入了以數字AI為代表最強勢細分補跌帶動的調整下半場。

我們一直強調，短期行情是受增量資金進場的疊加級別相對有限，并且存量機構倉位相對偏高的約束。而中期行情，則是受到ETF、滬深股通等被動配置的建倉需求推動下有望形成結構性機會帶動的慢牛行情。因此，對于指數我們認為，即使是風險類資金結構性獲利了結調整，也并不會改變行情重心有支撐的判斷。

整體上來看，我們的觀點認為，當前是屬于強勢題材進入補跌的階段，對應絕對收益類私募機構資金倉位從4月份下降之后進入獲利了結階段VS但配置性質資金并沒有很明顯撤出的。因此，右側參與的投資才，策略上建議耐心等待強勢題材殺跌企穩情緒確認；對于左側布局投資者，則可以繼續圍繞有資金繼續逢低布局的方向，建議關注中特估為代表方向的逢低介入機會。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

（文章來源：廣州萬隆）

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