收到監管機構的函件似乎成為了爾康制藥(300267)的常規操作。
自虛增營收事件曝光后，爾康制藥年年均會收到來自監管機構的函件，包括年報問詢函、短線交易關注函、減持披露監管函等。
5月17日盤后，爾康制藥發布公告稱收到來自交易所的年報問詢函。近4年來，爾康制藥收到了3份年報問詢函，除2020年外，其余年份均遭交易所問詢。
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華南毛利率維持低位
爾康制藥的業務區域主要包括華中、華東、華南以及海外，四個區域的營收占比均在10%以上。
上述四個區域在2022年年報中的營收占比分別為18.37%、16.79%、23.81%、23.94%。四個區域中，華南區域的營收下降最為劇烈，營收同比下降55.80%，占營收的比重亦較2021年的45.07%出現大幅度的下滑。
從毛利率角度來看，華中、華東、華南和海外地區銷售毛利率分別為25.47%、24.21%、7.53%和24.80%。華南之外的三個區域均維持在25%左右，而華南區域7.53%的毛利率水平則明顯低于其他地區。在問詢函中，華南區域異常的毛利率水平正是交易所的關注環節。
事實上，爾康制藥華南區域的毛利率水平長期維持在異常的低位。
2021年，華中、華東、華南和海外地區銷售毛利率分別為46.72%、37.57%、7.54%和27.24%；2021年上半年，華中、華東、華南和海外地區銷售毛利率分別為53.52%、37.20%、30.02%、28.61%。
2020年，華中、華東、華南銷售毛利率分別為41.13%、26.70%、7.54%；2022年上半年，華中、華東、華南銷售毛利率分別為42.10%、22.79%、12.93%。
華南區域除了在2021年上半年出現30.02%的毛利率水平之外，其余時間均明顯低于其他重要營收區域。
“改性淀粉”是問詢函的常客
在這一份問詢函中，改性淀粉的資產情況是重要的關注點。
交易所要求公司列示2022年度與改性淀粉及淀粉囊相關存貨及固定資產的名稱、期初及期末賬面價值，并結合改性淀粉及淀粉囊相關業務的營業收入和凈利潤情況、行業政策的變化情況等，說明資產減值損失計提金額的測算過程、依據及合理性。
除此之外，還要求爾康制藥說明除上述提及的固定資產和存貨外是否還存在與改性淀粉及淀粉囊相關的其他資產。
事實上 ，在2019年年報問詢函、2021年年報問詢函中，“改性淀粉”的資產、營收情況亦被問詢。這似乎成為年報問詢中的必備項。
追溯過往，爾康制藥的虛增營收案正是通過“改性淀粉”完成。
2015年，爾康制藥全資子公司湖南爾康（香港）有限公司將從另一全資子公司湖南爾康（柬埔寨）投資有限公司購入的200噸改性淀粉通過廣州某食品公司、上海某實業公司等中間商間接銷往爾康制藥，為此爾康香港確認營業收入1805.89萬元，確認凈利潤1585.97萬元。
2016年，爾康香港將從爾康柬埔寨購入的1878噸改性淀粉通過廣州某食品公司、上海某實業公司等中間商間接銷往爾康制藥，為此爾康香港確認營業收入2.29億元，確認凈利潤2.09億元。
上述兩起采購不具有商業合理性，商品所有權上的主要風險和報酬沒有發生轉移，相關經濟利益沒有實際流入，商品的實際控制權沒有發生轉移。
海外資產、營收被長期關注
在上述兩起歷史虛增營收的造假案核查過程中，湖南證監局還發現了爾康制藥的其他違規行為。
2016年，爾康柬埔寨銷售給加拿大某公司的改性淀粉中，存在產品指標不達標，被客戶要求退貨。爾康制藥對銷售退回未做賬務處理，虛增營業收入2575.93萬元，虛增凈利潤2327萬元。
在本次的2022年年報中問詢函中，交易所對于爾康制藥的海外業務以及海外資產亦十分關注，要求爾康制藥列示截至2022年末海外的固定資產、在建工程項目名稱、對應金額、所屬子公司名稱等，同時要求公司披露公司近三年海外業務的前十大客戶情況。上述兩項問詢在2021年的年報問詢函中同樣出現。
從公司的海外市場表現來看，2021年，爾康制藥海外市場實現營業收入增長91.85%；2022年，爾康制藥海外市場實現營業收入增長45.81%。
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