證券時報記者 孫憲超
塔牌集團(002233)8月7日晚披露2023年半年度報告，公司實現營業收入28.71億元，較上年同期增長了10.72%；實現凈利潤4.86億元，較上年同期大幅增長了178.03%；基本每股收益0.42元。
塔牌集團業績與宏觀經濟發展狀況、固定資產投資規模、房地產投資和水泥行業相關的碳排放、錯峰生產、產能置換、環保要求等政策具有緊密關聯性。廣東省尤其是粵東地區的經濟發展速度、固定資產投資規模和當地發展的周期性，均會對公司盈利狀況產生較大的影響。
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今年上半年，雖然基礎設施投資力度加大，但由于房地產仍處于底部調整階段，房地產投資持續下降，項目資金短缺現象嚴重，新開工項目較少，在建工程施工進度緩慢，全國水泥需求呈現弱勢恢復。
在去年同期低基數的情況下，按國家統計局同口徑數據，全國規模以上企業累計水泥產量9.53億噸，同比增長1.3%，且增速逐月持續回落；按照產量全口徑計算，水泥產量較上年同期下降2.4%，同比減少約2400萬噸。
根據水泥出貨率監測情況，上半年全國水泥市場需求僅略好于去年同期水平，尤其是進入二季度以來，需求表現不佳，呈現“旺季不旺，淡季更淡”的行情，與2019～2021年同期相比下降約兩成。
以塔牌集團所在的主要區域廣東省為例，今年上半年，廣東省水泥累計產量同比增長0.5%，產量居全國第一。上半年廣東水泥市場持續低迷，水泥價格震蕩下行，一季度行業通過錯峰生產，維持了水泥市場供需弱平衡，水泥價格相對平穩；5月份開始，由于雨水天氣增多，加劇了市場需求的萎縮，水泥價格加速下行，同時省外低價水泥的大量涌入，導致市場供需矛盾進一步惡化，6月份廣東水泥價格呈現斷崖式下跌，水泥企業生產經營壓力增大，市場形勢嚴峻。
在這樣的背景下，塔牌集團今年上半年實現了水泥銷量819.94萬噸、熟料銷量43.46萬噸，較上年同期分別增長了12.51%、32.42%；實現營業收入28.71億元，較上年同期增長了10.72%。
尤其值得一提的是，受益于今年上半年煤炭采購價格同比下降20.07%和公司去年以來實施的一系列降本增效措施的持續見效，塔牌集團水泥平均銷售成本同比下降12.36%，大于水泥平均價格降幅，使得公司綜合毛利率由上年同期的20.44%上升至27.91%，上升了7.47個百分點，主業盈利水平同比明顯改善。
需要指出的是，塔牌集團上半年取得的優秀業績并不代表所有水泥類上市公司經營改善。
華新水泥(600801)8月1日晚間發布業績快報，上半年實現營業總收入158.32億元，同比增長10.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.93億元，同比下降24.85%。冀東水泥(000401)7月14日晚間公告，預計上半年凈利潤虧損3億元-4億元，上年同期盈利11.41億元；天山股份(000877)預計上半年實現凈利潤為1億~1.5億元，比上年同期下降97.13%-95.69%；福建水泥(600802)預計上半年虧損1.33億元左右，同比虧損擴大。
銀河證券在最新一期行業周報中表示，短期來看，當前淡季階段下水泥需求維持弱勢；中長期來看，在地產資金緊張問題尚存的情況下，水泥市場需求仍需基建端拉動，隨著9-10月行業傳統旺季的來臨，需求或將回升。供給方面，各省份正處于錯峰停窯階段，且部分省份有追加停窯時間的計劃，短期供給收縮將有利于緩解企業庫存壓力，對價格有一定支撐作用。
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