日前，《中共中央 國務院關于完善促進消費體制機制 進一步激發居民消費潛力的若干意見》發布。過去，“擴大內需、挖掘消費潛力”的各類支持政策比較多，但重點多在促進需求釋放，此次則重點強調供給端“補短板”。文件開宗明義，提出“以消費升級引領供給創新、以供給提升創造消費新增長點的循環動力持續增強，實現更高水平的供需平衡，居民消費率穩步提升”。可見，無論是培育消費新增長點，還是夯實消費增長動力，供給端已成為政策的著力點。

政策文件中，細分為4大類的消費市場，即吃穿住行等傳統實物消費，服務消費(文化旅游、健康養老)，消費新模式(平臺型消費、共享經濟)以及農村消費。目前，最大的制約是供給端跟不上。供給端制約，首先是主體和內容無法實現多層次、多樣化，比如在醫療家政、培訓托幼等方面，收費高、門檻高的高端供給與無門檻、無監管的低端供給占主導、兩級分化;其次是配套完善的設施跟不上，無論傳統的吃穿用行或新型的信息服務、綠色產品、文化旅游，監管體系、行業標準跟不上(最典型的就是共享平臺)，售后追索、權益保障等也跟不上。

當然，談到供給約束，并不意味著有效需求不重要。因為，在城市化率接近60%，未來還將繼續增長的情況下，加上近年來房貸月供、房租支付、教育醫療，甚至柴米油鹽價格都有上漲，提高城鎮居民的可支配收入，這是促進消費的首要動力。因此，近期的一系列政策也在向這方面靠攏，比如個稅起征點提至5000元。同時，明年1月1日起施行的《個人所得稅法》，還將啟動子女教育、繼續教育、醫療健康、房貸利息、房屋租金、養老等6項支出稅前抵扣。說白了，現在居民在教育、醫療和房貸或租金、養老等方面支出越來越大，實際收入下降制約有效需求。

比如，動輒幾千元的房貸利息，若能在個稅前扣除，確實是一筆不小的節約，甚至很多人因此而成為免稅群體(抵扣后納稅所得額低于5000元)。近年來，城鎮居民可支配收入一直保持8%左右的增長，但消費增速卻下滑了。8月份，我國社會消費品零售總額實際增長了6.6%，創1995年以來的新低;小轎車銷量同比下降7.4%，降幅超過2008年金融危機時期;7月份空調銷量同比下降2.6%，時隔兩年再次在非春節月份出現負增長。當然，社銷總額統計的只是餐飲及實物消費，近年來蓬勃發展的信息服務、文化旅游、健康家政等服務消費一直保持15%-30%的高增長。

但是，發揮消費的基礎性作用，不能靠以消費邊際傾向低的中高收入階層為主，更應該挖掘中等收入、低收入及農村消費，這部分人群是10億數量級的，消費意愿強、潛力大。即便目前，這部分人群消費開始升級，傳統消費下降(我國整體恩格爾系數為30%)，新型及服務消費增長(典型如對子女教育空前重視)，但收入短期內難以上臺階，收入分配改革須假以時日。消費升級和轉移，都是以其他消費下降為代價。轎車、空調等大宗可選消費下降，或意味著，因為剛性支出不斷增加，中等收入人群可能不得不壓縮其他領域支出，因為收入水平變化并不大。

2018年上半年，我國存款余額173.1萬億元，同比增長8.4%，創40年來的新低。2008年-2018年的短短10年間，居民存款增速從18%下滑到7%左右。錢去了哪呢?“資管新規”下，各類金融理財都在下降，公私募和股市近兩年在“地量”運行。因此，錢可能都花在這些剛性支出上了。40年改革開放是我國工業化和城市化疊加推進的過程，當下的中國，正在進入中等收入壯大并主導的階段，城市化還將推進，大量農村居民進城并分享工業化和城市化紅利的愿望強烈。因此，上述剛性支出還將存在，甚至會呈現剛性增長的趨勢，特別是傳統“成家立業”的文化熏陶下。

工業化、城市化及后工業化時代，不僅汽車、空調等大宗需求爆發式增長，旅游、社交、文化等新興需求也將興起。針對剛性支出剛性增長，提高收入、激勵需求是一方面，相比一般實物消費，以信息或無形服務為主的這類消費，對信用制度、監管體系、行業標準、法律追索、基礎平臺等綜合供給設施更依賴。供給跟上了(特別是基礎設施)，才能突破收入限制、門檻限制，將中等收入、中低收入、農村等集體消費的巨大潛力釋放出來。

若拿全國3億-4億中等收入階層比較，我們和發達國家的收入差不多，但為何發達國家消費率能達到80%，我國剛過50%，差距在哪里呢?就在基于消費的公共設施及服務供給。發達國家的高速公路多數不收費、質量好;電信和網絡速度快、資費低;教育和社保基本能均等化，除極少數貴族學校、私人醫生，多數人享受的服務是低成本的、普遍供給的;消費環境優質，維權有保障。這就是為何，發達國家沒有儲蓄傳統，每月發工資后的那幾天，餐館酒吧生意火爆。一貫愛儲蓄的國人，存款增速居然創新低，不是敢花錢了，而是剛性支出太大無法支撐高儲蓄。

因此，此次國家發布的激活消費潛力的18條措施，重點強調供給端對消費的支撐，特別是加大信用體系、監管體系、行業標準、權益保障等制度建設，讓老百姓敢消費、無顧慮消費;另一方面，則是水電氣暖、養老醫療、鄉村物流等設施建設，在教育、醫療、文化等方面“補短板”，讓老百姓能消費。因此，除了不遺余力地做大經濟“蛋糕”，推進收入分配改革外，還要擴大供給，突破消費瓶頸約束。唯有此，消費的巨大潛力才能釋放出來。(作者單位：中山大學銀行研究中心)

關鍵詞： 潛力