前5月5只債券基金首募規(guī)模超100億 新基金募資逾3500億元

        2019-06-03 15:47:36 來源: 金融界基金

        今年前5個(gè)月,有5只債券基金首募規(guī)模超過100億,且均為以農(nóng)發(fā)債和國開債為主要投資標(biāo)的政金債指數(shù)基金。業(yè)內(nèi)人士表示,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)政策性金融債指數(shù)基金的配置需求較大,基金公司也扎堆布局,但此類基金發(fā)行火爆的勢(shì)頭或許在下半年出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

        過去5個(gè)月,公募新基金發(fā)行市場與往年相比發(fā)生較大變化。債券型基金展現(xiàn)出更強(qiáng)的募資能力,募資金額占據(jù)新基金發(fā)行規(guī)模的六成以上,其中,政金債指數(shù)基金中出現(xiàn)多只百億級(jí)“爆款”產(chǎn)品。

        政金債由國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行發(fā)行,中央財(cái)政擔(dān)保,被稱為“準(zhǔn)國債”。對(duì)于投資者而言,政策性金融債信用評(píng)級(jí)高、體量大、流動(dòng)性好,是較為穩(wěn)健的投資標(biāo)的。業(yè)內(nèi)人士表示,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)政策性金融債指數(shù)基金的配置需求較大,基金公司也扎堆布局,但此類基金發(fā)行火爆的勢(shì)頭或許在下半年出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

        新基金募資逾3500億元

        數(shù)據(jù)顯示,截至5月31日,今年以來公募市場上共有322只新產(chǎn)品成立,發(fā)行3562億份,與去年同期基本持平。

        從細(xì)分基金類型的具體發(fā)行情況來看,盡管A股開年以來一度大幅上揚(yáng),這種“火熱”似乎并未傳導(dǎo)到權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)行中,今年前5個(gè)月權(quán)益基金的整體募集規(guī)模較低。

        具體而言,今年前5個(gè)月成立股票型基金60只、混合型基金124只、債券型基金125只、QDII基金13只。其中,權(quán)益類產(chǎn)品合計(jì)募集1008億份,在新基金募集份額中占比不足三成;固定收益類產(chǎn)品募集份額為2148億份,占比超過六成。

        與去年相比,今年以來的新基金發(fā)行市場變化顯著。數(shù)據(jù)顯示,去年前5個(gè)月權(quán)益類產(chǎn)品合計(jì)發(fā)行超1500億份,今年同期該類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模縮水三分之一。而去年債券基金也并非發(fā)行市場的主流產(chǎn)品,去年前5個(gè)月債券型基金僅發(fā)行1376億份,今年同比增幅達(dá)到56.1%。

        在184只新發(fā)權(quán)益基金中,成立規(guī)模最高的是匯添富紅利增長,首募規(guī)模70.82億份;前海開源優(yōu)質(zhì)成長和(78.00 -1.52%)睿遠(yuǎn)成長價(jià)值首募規(guī)模均超過50億元,分別為65.14億元和58.75億元,兩只基金分別成立于4月9日和3月26日。此外,景順長城集英成長兩年、南方智誠、華夏中證四川國改ETF、中庚小盤價(jià)值、中歐遠(yuǎn)見兩年定開的發(fā)行規(guī)模也較高,均在30億元以上。

        政金債指基爆款頻出

        債券基金發(fā)行規(guī)模大幅增長的背后,多只募資超百億的“爆款”指數(shù)產(chǎn)品成為一大亮點(diǎn)。

        據(jù)統(tǒng)計(jì),今年前5個(gè)月,有5只債券基金首募規(guī)模超過100億,且均為以農(nóng)發(fā)債和國開債為主要投資標(biāo)的政金債指數(shù)基金,合計(jì)募集規(guī)模近700億元。其中,民生加銀中債1~3年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)基金首發(fā)募集規(guī)模達(dá)到224億,刷新同類型基金首發(fā)紀(jì)錄,此外,中銀1~3年國開債、鵬華1~3年國開債、國壽安保1~3年國開債和交銀中債1~3年農(nóng)發(fā)債的首募規(guī)模均突破百億。規(guī)模排行前十的產(chǎn)品中除工銀滬深300ETF一只權(quán)益類指數(shù)基金,其余均為政金債指數(shù)基金。今年新成立的政金債指數(shù)基金合計(jì)發(fā)行規(guī)模超過千億。

        上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心研究員楊晗表示,從5月募集規(guī)模較高的基金產(chǎn)品來看,權(quán)益類產(chǎn)品降溫更為明顯,與一季度產(chǎn)品銷售火熱、明星基金掛帥的新產(chǎn)品紛紛提前結(jié)束募集截然不同,5月新成立基金規(guī)模超過20億的產(chǎn)品中已經(jīng)不再有主動(dòng)管理的權(quán)益類基金的身影,取而代之的則是清一色的被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品。

        隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,債券指數(shù)型基金,特別是政策性金融債成為唯一的吸金熱點(diǎn)。楊晗認(rèn)為,政策性金融債受青睞,主要有四個(gè)原因:第一,收益較高。2018年以來,中債金融債券總指數(shù)表現(xiàn)整體優(yōu)于中債國債指數(shù)、中債中短債券指數(shù)、中債企業(yè)債指數(shù)。受到2018年以來充裕的流動(dòng)性推動(dòng),政策性金融債表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),尤其是其中的中短端品種,從而激發(fā)了投資者的配置熱情。第二,信用風(fēng)險(xiǎn)較小。第三,投資于公募基金可以享受稅收優(yōu)惠。第四,外資持續(xù)提高對(duì)我國利率債的配置。2017年7月債券通開通之后,外資持續(xù)購入中國債券,因?yàn)槲覈蕚踩愿撸沂找嫠较鄬?duì)于發(fā)達(dá)國家更高。

        政金債指基審批或放緩

        政金債指數(shù)基金發(fā)行火爆的勢(shì)頭或許將在下半年出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。數(shù)據(jù)顯示,截至5月24日,仍待審批的證金債指數(shù)基金共計(jì)27只。

        楊晗說:“機(jī)構(gòu)投資者對(duì)政策性金融債指數(shù)基金的配置需求較大,基金公司也紛紛布局該類產(chǎn)品。但值得注意的是,監(jiān)管層可能也注意到近期政策性金融債指數(shù)基金有非理性發(fā)行的態(tài)勢(shì),業(yè)內(nèi)也傳出關(guān)于該類產(chǎn)品可能暫緩審批的聲音。”

        一位基金公司人士分析,政金債指數(shù)基金之前的發(fā)行規(guī)模較大,當(dāng)債券市場調(diào)整時(shí),機(jī)構(gòu)客戶若是出現(xiàn)一致性贖回,或許對(duì)債券市場的流動(dòng)性造成沖擊。以債券市場容量最好的十年期國開債為例,這類債券品種1天成交量達(dá)到兩三百億,1~3年期國開債每天成交量在幾十億至上百億之間。合計(jì)規(guī)模達(dá)到幾百億以上的債券指數(shù)基金,若贖回量較大,對(duì)債券市場還是會(huì)產(chǎn)生部分沖擊。

        “銀行自營資金購買債券和通過債券基金購買債券,兩種方式在會(huì)計(jì)計(jì)價(jià)科目上的處理并不一樣。”上述人士表示,銀行直接購買的債券,在會(huì)計(jì)處理上可以放入持有到期金融資產(chǎn)里,市場波動(dòng)對(duì)銀行利潤表影響較小。若是通過購買公募基金持有債券,或許得計(jì)入交易性金融資產(chǎn)科目,債券價(jià)格變化會(huì)影響銀行損益表,因此,債券市場波動(dòng),銀行有可能會(huì)贖回債券基金,從而影響債券市場。之前機(jī)構(gòu)拼單的定制型債券基金,就出現(xiàn)過類似的現(xiàn)象,機(jī)構(gòu)客戶一次性贖回債券基金一半以上規(guī)模。

        “參與政金債指數(shù)基金以中小銀行為主,近期,債券市場出現(xiàn)調(diào)整,中小銀行存單發(fā)行成本上升,銀行的負(fù)債端不穩(wěn)定,必然會(huì)影響到資金投放。即使審批節(jié)奏不放緩,政金債指數(shù)基金的市場需求暫時(shí)也會(huì)受到波及。”上海一家基金公司固收投資總監(jiān)稱。

        部分業(yè)內(nèi)人士猜測(cè),政金債指數(shù)基金審批放緩,也有可能是受到“一只基金持有一家公司發(fā)行的證券,其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的百分之十”這一規(guī)定的影響。“公募基金運(yùn)作管理辦法中的‘雙十’規(guī)定,此前多是影響公募基金的股票投資操作,但是現(xiàn)在成立的很多政金債指數(shù)基金也是投資單一發(fā)行主體,是否同樣適用這一規(guī)定,目前仍需探討。”

        關(guān)鍵詞: 債券基金首募規(guī)模 新基金募資

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        薪寶科技出席即時(shí)配送年度盛典,與達(dá)達(dá)、餓了么、美團(tuán)等共創(chuàng)

        近日,2022中國同城即時(shí)物流行業(yè)峰會(huì)啟幕,薪寶科技受邀出席會(huì)議,其創(chuàng)始人兼CEO劉樹兵作為特邀嘉賓出席圓桌對(duì)話,與美團(tuán)、餓了么、達(dá)達(dá)等

        發(fā)布時(shí)間: 2022-09-29 12:00
        財(cái)經(jīng)   2022-09-29
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