受近一年來債券市場信用風險加劇影響，今年投資者對債基的選投也開始偏好風險較低的政策性金融債債券型基金，本周就有博時中債1-3年政策性金融債指數基金和銀華安豐中短期政策性金融債基金兩只產品同時發行，為了迎合市場投資需求，基金公司也在加速布局政策性金融債基金，據北京商報記者不完全統計，今年以來還有廣發中債1-3年國開債指數基金、南方1-3年國開債、富國中債1-3年國開行債券指數基金等6只產品相繼成立。

日前，銀華安豐中短期政策性金融債基金發布招募說明書及基金份額發售公告，公告顯示，該基金的募集時間為11月28日-30日。除了銀華安豐中短期政策性金融債基金外，目前正在發行的同類型產品還有博時中債1-3政金債指數基金，據悉，該基金的募集期為11月12日-12月25日。而博時中債1-3年政金債指數基金也是目前市場上首只跟蹤中債1-3年政金債指數的基金產品。

所謂政策性銀行金融債，又稱政策性銀行債。是我國政策性銀行(國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行)為籌集信貸資金，經國務院批準由中國人民銀行用計劃派購的方式，向郵政儲蓄銀行、國有商業銀行、區域性商業銀行、城市商業銀行(城市合作銀行)、農村信用社等金融機構發行的金融債券。該類債券也被稱為“準國債”，具有評級較高、流通性好的優勢。

事實上，今年以來已有多家基金公司相繼推出政策性金融債基金，整體來看，今年新發政策性金融債基金得到市場熱捧，都獲得了較高的首募規模。如11月14日，廣發基金旗下新成立的廣發中債1-3年國開債指數基金發行份額就超過200億份，達到213.7億份。另外，11月8日成立的南方1-3年國開債指數基金的發行總份額也達到45.7億份。而今年9月成立的中銀中債3-5年期農發行債券指數基金，以及4月成立的廣發中債1-3年農發債指數基金的首募規模也分別高達44.2億份和52億份。

從投資收益上來看，今年已成立的部分政策性金融債指數基金已取得了較好的投資收益，同花順iFinD數據顯示，截至11月27日，廣發中債1-3年農發債指數A、C份額，自成立以來收益已分別達到3.48%和7.26%。另外，今年3月30日成立的中銀中債7-10年期國開行債券指數基金，自成立以來收益也達到6.05%。剔除今年新成立的次新基金，歷史上已成立的政策性金融債基金中，廣發中債7-10年國開債指數A/C、建信中證政策性金融債8-10年指數基金今年以來的投資收益已超10%。

北京商報記者注意到，在證監會披露的最新一期基金募集申請公示表中，目前還有南方基金申報的中債7-10年國開行債券指數基金，平安大華申報的0-3年期、3-5年期、5-10年期政策性金融債債券型基金等8只同類型產品排隊待批。

展望未來債市行情，博時中債1-3年政金債指數基金擬任基金經理張鹿表示，當前市場流動性充裕，資金利率持續低位，銀行間質押式回購7天加權利率與3年期國開債收益率間仍有一定的利差保護。在經濟基本面存在下行壓力，貨幣政策保持流動性合理充裕背景下，資產端債券配置價值顯現。尤其是今年以來，信用違約事件不斷爆出，信用債投資環境緊張，政策性金融債投資價值凸顯。

南方基金認為，政策性金融債指數基金的優勢總結起來主要有三個。一是公募基金投資于政策性金融債能免收25%的所得稅，相比銀行理財產品具有稅收優惠;二是穿透后可豁免大額風險暴露約束，投資規模無限制;三是政策性金融債指數基金的整體費率比較低，以南方中債3-5年農發行債券指數基金為例，該基金的管理費為0.15%，托管費為0.05%，總費率合計僅為0.2%，低于大多數貨幣基金。

北京商報記者 蘇長春/文 高蕾/制表

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