華商旗下基金在債市風險抬頭中的陰影仍在擴散。
5月22日，華商基金旗下兩只基金齊齊出現(xiàn)凈值暴跌。
其中，華商保本1號混合基金單日凈值跌幅為11.44%。截至5月24日，其最新凈值維持0.906元不變。
另一只基金則是此前因連續(xù)“踩雷”凈值大幅回撤的華商雙債豐利債基，該基金A、C份額凈值于5月22日再度大跌9.13%和9.08%，年內(nèi)凈值跌幅已達到30%。
對于上述兩只基金的大跌，業(yè)內(nèi)人士認為不排除是基金踩雷后遭遇了資金大額贖回，停牌中的債券無法變現(xiàn)導致倉位將被動上升，進而對基金凈值造成了進一步的影響。
保本基金大跌
這一次，風波從債券基金蔓延至了保本基金。5月22日，原本凈值波動極小的華商保本1號混合基金突現(xiàn)凈值暴跌，當日跌幅高達11.44%，凈值從5月21日的1.023元跌至5月22日的0.906元。截至5月24日，其最新凈值維持0.906元不變。
從華商保本1號的持倉情況來看，今年一季末其重倉持有1只股票和5只債券。其中，排在重倉債券第三位的是“16申信01”，共持有7575萬元，占其凈值比例的4.98%。
16申信01在今年3月1日大跌31.2元，跌幅高達34.21%，報60元。由于價格異常波動，該債券被上交所停牌至今，因此華商保本1號一直持有該債券未能賣出。
根據(jù)公告，華商保本1號的第一個保本周期為2016年5月17日至2018年5月17日，隨后該基金進入開放贖回期。此次華商保本1號的大跌，恰好是其成立后第一個保本周期剛剛結(jié)束。
令投資者沒有想到的是，才剛剛到期開放兩天的華商保本1號凈值就出現(xiàn)了大跌。有投資者對此表達了不滿：“買了這么多年基金從來沒遇到過這種情況，資金套了兩年別提時間成本和不及人意的收益，現(xiàn)在到期剛兩天贖回居然就出現(xiàn)如此大幅的凈值暴跌。”
按照華商基金合同中約定的保本承諾，在第一個保本周期到期日，如基金份額持有人認購并持有到期的基金份額的可贖回金額低于認購保本金額，基金管理人將向基金份額持有人補足該差額。
由于5月17日保本到期日當天華商保本1號的凈值為1.021元，并未跌破凈值，故而不存在補償差額的情況。因此部分投資者只能承受大跌11%的現(xiàn)實。
為何一只保本基金居然會大跌如此之多?考慮到該基金重倉的其它股票與債券并未出現(xiàn)價格或估值大幅下調(diào)或下跌的情況來看，華商保本1號的單日暴跌可能是“16申信01”估值調(diào)整疊加資金大額贖回。
記者查看“16申信01”5月22日當天相關(guān)估值發(fā)現(xiàn)，中債估價無變動，但中證估價單日大跌42.15%。如果按照中證估價，華商保本1號理論跌幅為2%。
華南一位債券人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分析稱，“16申信01”3月1日大跌后，華商保本1號凈值卻沒有出現(xiàn)波動，應該是由于該債券一直沒有調(diào)整估值。不過即使按照調(diào)整后的估值，不到5%的凈值占比對應的跌幅也才2%，現(xiàn)在超過11%的估值應該很大程度還與投資者到期大額贖回有關(guān)。資金贖回會導致華商保本1號持有的“16申信01”倉位被動上升，導致凈值進一步暴跌。
對于華商保本1號大跌的情況，華商基金方面回應稱：該基金采用的是第三方估值機構(gòu)估值，基金持倉情況請參考已披露年報、季報。華商基金在運營中嚴格遵守《基金法》、《基金運作管理辦法》以及《基金信息披露管理辦法》等法律法規(guī)，并未出現(xiàn)違法違規(guī)行為。
債基跌幅仍在持續(xù)
在華商保本1號大跌當天，此前因連續(xù)踩雷“15華信債”和“11凱迪”而凈值大幅回撤的華商雙債豐利也再度出現(xiàn)了暴跌，A、C份額凈值分別下跌了9.13%和9.08%。
在此之前，華商雙債豐利A分別于5月7日、5月15日和5月18日大跌3.99%、8.91%和2.85%，華商雙債豐利C同日下跌4.02%、8.88%和2.87%。隨著5月22日的又一輪暴跌，該基金截至5月23日的年內(nèi)跌幅達到了30%，僅次于中融融豐純債48%的跌幅。
華商雙債豐利的大跌，或是由于“雷”被進一步引爆所致。今年一季度末，其第一大持倉債券為“15華信債”，占基金凈值比為24.18%。5月22日，“15華信債”的估值由前一交易日的56.41元降至了33.62元，下跌了40.4%，這已經(jīng)是其近期估值的第二次暴跌。此前，“15華信債”的中證估值于5月15日下調(diào)33%。
北京一位基金研究人士直言，“不排除華商雙債豐利也遭遇了大額贖回。華商這次是真的有點慘，由于過去過度追求高收益，估計會把很多雷收入囊中，所以才會一而再地出現(xiàn)問題。”
對華商而言，這或是一個考驗其資產(chǎn)管理能力的艱難時刻。今年以來凈值增長墊底的6只債券基金中，有5只來自華商旗下。除華商雙債豐利A/C外，還包括華商穩(wěn)固添利A/C、華商信用增強A/C、華商收益增強A/B和華商穩(wěn)健雙利A/B。截至5月23日，這5只基金今年以來的平均跌幅高達17.59%
