近期,整個理財市場收益率呈現下行趨勢,銀行理財和寶寶類貨幣基金收益率都在持續下跌,余額寶的收益率僅2.5%左右。同時,不少互聯網銀行推出的“智能存款產品”引起了市場關注,這種產品主打“活期”“保本保息”,享受存款保險,存款超過1個月則收益率基本在4%左右。
菜鳥理財研究院銀行業研究員表示,大部分活期存款產品不是普通的活期存款,而是將定期存款活期化的產品。“從產品風險的角度看,其中不少產品涉及到第三方權益轉讓,存在不少模糊地帶,目前沒有針對這種定期存款收益權轉讓產品的法規文件,存在一定的流動性風險。”
8家銀行發行“智能存款” 利率最高可達4.5%
新快報記者近日發現,微眾銀行推出了“智能存款+”產品,采用階梯年利率的模式計算收益,即存得越久、利率越高。第一個月收益為2.8%,這樣算來與現在余額寶的收益沒差多少,但從第二個月起,即可享受4%甚至更高的收益率,存滿1年,利率封頂為4.5%。
據融360不完全統計,目前有8家互聯網銀行在發行此類產品,包括民營銀行如微眾銀行、網商銀行、藍海銀行等,還有直銷銀行如眾邦直銷銀行等。多數銀行除了在自己銀行的APP上售賣該類產品,還會選擇和互聯網巨頭合作代銷。比如京東金融APP上就在代銷富民銀行的“富民寶”、眾邦銀行的“當日”系列產品、振興銀行的“振興存”產品。
融360分析師楊慧敏表示,這類智能存款產品其實是活期存款類產品,從利率水平看,活期存款創新產品的利率基本在3.5%以上,很多都能達到4%。而目前互聯網寶寶類產品的平均收益率在2.8%左右,相比活期存款創新產品可低約1個百分點。
在靈活支取的同時,這類產品能最大限度地提高客戶的利息收益,既有活期存款的便利,又有通知存款的利息收益。對比各家的智能存款產品,從提前支取的利率來看,藍海銀行的“藍寶寶”利率最高,提前支取利率為4.5%;其次為富民銀行的“富民寶”,提前支取利率為4.4%。這兩款的底層資產都是五年期的定期存款;利率最低的為網商銀行的“定活寶”,提前支取利率為3.5%。從定期存款(即滿期取出)的利率看,振興銀行的“振興存”產品利率最高,滿120天即可達到5.1%。
在支取方面,有兩款產品需要注意,“升級存”和“定活寶”若正常支取(即能按照提前支取利率計算利息),需要T+1日到賬;若實時支取,需要按照靠檔計息的定期存款利率來計算利息,最終能拿到的利率就很低。楊慧敏建議,投資者在購買此類產品時,一定要仔細閱讀產品說明,尤其是靈活性要求較高的投資者,更要詳細了解其起息和支取規則。
互聯網寶寶產品收益下降 現金管理市場競爭加劇
“相比原有商業銀行,民營銀行營業網點較少,通過線下/柜臺攬存的效果較差,通過這種高息存款創新產品,不僅可以從互聯網渠道攬存,還可以增加銀行的客戶。”楊慧敏對新快報記者說,這是民營銀行熱衷于現金管理類產品的原因。
在2013年余額寶出現之前,人們的現金管理主要以存款為主。2013年之后,貨幣基金T+0規則出現,以余額寶為代表的寶寶類產品逐漸火熱,出現了“存款搬家”的現象,貨幣基金對存款分流嚴重,但近期現金管理市場的這種格局有所變化。據基金業協會數據顯示,截至2018年三季度末,貨幣基金規模為8.24萬億元,較8月末減少7045.23億元,刷新了歷史上單月最大萎縮紀錄。
據新快報記者統計,截至2018年11月22日,余額寶的七日年化收益為2.5%,理財通的七日年化收益為3.2%,這樣的收益率對投資人吸引力并不大。一位券商分析師表示,多政策助推資金回流表內、支持實體經濟融資,貨基產品難見新成立,存量規模擴張速度持續放緩,貨基收益率預計未來一段時間內繼續延續下行。
央行11月發布的《中國金融穩定報告》提到,要“防范貨幣市場基金流動性風險”。楊慧敏也表示,種種跡象表明,貨幣基金作為現金管理工具的重要地位已經受到威脅,現金管理市場上即將迎來多頭競爭,銀行和非銀機構都將成為現金管理產品的重要主體。
業內人士稱部分產品 涉嫌第三方權益轉讓
為何這類產品能實現流動性與收益兼顧?對此菜鳥理財研究院銀行業研究員舉例表示,當你買入富民銀行的“富民寶”時,確實把錢存成了5年定存,而當你提前支取的時候,是第三方金融服務機構接手了你的5年定存,然后把本息兌付給你,“對這種智能存款來說,其實你是把錢存成了5年定存,提前支取的本息是由銀行合作的第三方金融機構支付給你的,并不是銀行給你的。”
但是,微眾銀行相關人士對新快報記者表示,用戶進行正常的存入與支取,并無任何“收益權轉讓”交易結構。
楊慧敏則表示,市場上的大部分“活期存款”產品實際上并不是普通存款,而是將定期存款的收益權轉讓的一種產品。目前,對于此類產品并未有明確的監管措施。菜鳥理財研究院銀行業研究員表示,涉及到第三方權益轉讓的智能存款屬于站在監管邊緣的產品,根據最新發布的理財新規的監管要求,理財產品不能有期限錯配與資金池的操作,而這兩個產品底層的資產是5年期的定期存款,但透過委托第三方的操作,變成了一個類似貨幣基金可以每日支取的產品,明顯是期限錯配。
孫慧敏還解釋說,“之所以能給予投資者如此高的利息,是因為發行這種存款產品的主要是互聯網銀行,以利率水平相對較高的小額借貸為主營業務,所以這種活期存款實際上能讓銀行鎖定定期存款,從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。”
不過,菜鳥理財研究院銀行業研究員表示,鑒于創新型存款的收益性與靈活性是不錯的,有分析師建議可以少量配置,但不宜重倉。不排除此類產品未來會被納入監管,將會出臺整改措施。
互聯網銀行智能存款產品比較
產品名稱 所屬銀行 發售平臺 定期利率 活期利率 起息及其他
藍寶寶 藍海銀行 藍海銀行 4.875%(5年) 4.50% 當日起息,實時到賬
富民寶 富民銀行 富民銀行、京東金融 4.8%(5年) 4.40% 23:00前購買當日起息(包含節假日),支取實時-24小時以內
振興存 振興銀行 京東金融 5.1%(120天) 4.15% 23:00前購買當日起息,支取實時-24小時以內
眾邦寶 眾邦直銷銀行 眾邦直銷銀行 4.1%(3年) 4.10% 當日起息,實時到賬
智能存款+ 微眾銀行 微眾銀行 4.5%(5年) 4%(存滿1個月) 當日起息,實時到賬
升級存 蘇寧銀行 蘇寧金融 5年 3.98% 當日起息,正常支取T+1日到賬;快速支取30分鐘,但利率低
智惠存 百信銀行 百度錢包 3年 3.85% 當日起息,實時到賬
定活寶 網商銀行 網商銀行 3.55%(3年) 3.50% 每日9點開搶,當日起息。實時支取,按照掛牌利率;正常支取,T+1
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