昨日是2月份收官日，在這個(gè)讓A股投資者嗅到牛市氣味的月份中，各路場(chǎng)外資金蜂擁入場(chǎng)，上證綜指累計(jì)漲幅達(dá)到13.79%，為2015年5月以來(lái)單月最高漲幅;創(chuàng)業(yè)板指更是大漲25.06%，創(chuàng)歷史最大單月漲幅。個(gè)股表現(xiàn)更加搶眼，統(tǒng)計(jì)顯示，兩市總共有超過(guò)八成個(gè)股跑贏大盤(pán)，賺錢(qián)效應(yīng)十分明顯。

不過(guò)，經(jīng)過(guò)連日持續(xù)沖關(guān)，大盤(pán)已顯露疲態(tài)，一些前期明星股紛紛回調(diào)，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為接下來(lái)A股將進(jìn)入到反彈的第二個(gè)階段，也就是估值修復(fù)階段，板塊和個(gè)股將圍繞著各自?xún)r(jià)值以及未來(lái)發(fā)展前景，尋找各自合理的估值。

翻倍股頻出

整個(gè)2月股市基本走出凌厲的單邊上攻行情，從1月底的2584.57點(diǎn)算起，到昨日收盤(pán)的2940.95點(diǎn)，大盤(pán)拉升了近356點(diǎn)，期間伴隨成交金額逐級(jí)放大，中長(zhǎng)期熊市的趨勢(shì)被有效扭轉(zhuǎn)。在短短的15個(gè)交易日中，就誕生多只耀眼的翻倍牛股，A股市場(chǎng)一片紅紅火火。

相較于主要股指的暴漲，個(gè)股的表現(xiàn)更加精彩。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，不計(jì)2018年以來(lái)上市的次新股和長(zhǎng)期停牌的ST股，在可統(tǒng)計(jì)的3458只個(gè)股中，兩市漲幅為正的個(gè)股有3423只，所占比例為接近99%，僅30只錄得跌幅。而跑贏大盤(pán)(漲幅超過(guò)13.79%)的個(gè)股也達(dá)到2812只，所占比例約為82%。其中，漲幅超過(guò)50%個(gè)股有90只。

岷江水電以137.80%的累計(jì)漲幅成為2月第一大牛股，該股于2月15日起復(fù)牌，公司在14日晚披露了重大資產(chǎn)重組預(yù)案。公司擬置出主要配售電及發(fā)電業(yè)務(wù)，同時(shí)定增收購(gòu)?fù)粚?shí)控人旗下的新經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)，交易完成后公司主要業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)變?yōu)樾滦托畔⑼ㄐ艠I(yè)務(wù)。受此影響，該股自復(fù)牌日起連續(xù)9個(gè)漲停，已于昨日沖高回落。

大智慧、國(guó)風(fēng)塑業(yè)2月分別累計(jì)漲135.44%、131.50%，前者于27日晚間再度披露風(fēng)險(xiǎn)提示性公告稱(chēng)，公司主要收入為行情軟件收入和數(shù)據(jù)服務(wù)收入，主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)未發(fā)生明顯變化。后者也發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示稱(chēng)，公司未規(guī)劃可應(yīng)用在可折疊OLED屏幕上的產(chǎn)品，暫未開(kāi)展可應(yīng)用在可折疊OLED屏幕上的產(chǎn)品研發(fā)，暫未掌握生產(chǎn)可應(yīng)用在可折疊OLED屏幕上產(chǎn)品的相關(guān)技術(shù)。此外，東方通信、天和防務(wù)和華映科技也均于2月股價(jià)翻番。

與一批牛股沖鋒上攻相比，2月份也有少數(shù)個(gè)股仍然表現(xiàn)弱勢(shì)，多數(shù)為問(wèn)題股。統(tǒng)計(jì)顯示，30只錄得跌幅的個(gè)股中，僅8只跌幅在5%以上，其中跌幅超過(guò)10%的有4只，分別為*ST長(zhǎng)生、宜華健康、大晟文化和康隆達(dá)。

滯漲品種值得關(guān)注

綜合來(lái)看，2月累計(jì)漲幅超過(guò)50%的牛股主要集中在通信、電子、計(jì)算機(jī)為主的大科技板塊，同時(shí)非銀金融、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物也是牛股集中地。從板塊漲幅上看，統(tǒng)計(jì)顯示，非銀金融2月漲幅達(dá)到36.03%，位居第一位;計(jì)算機(jī)、通信、電子2月漲幅在27%至29%之間;國(guó)防軍工、農(nóng)林牧漁則分別漲26.73%和26.16%。

宏信證券分析師徐偉認(rèn)為，在市場(chǎng)整體修復(fù)之下，行業(yè)的結(jié)構(gòu)性修復(fù)特征也十分明顯。例如，2018年以通信、電子、計(jì)算機(jī)為代表的新興產(chǎn)業(yè)下跌的原因，雖然有政策預(yù)期減弱、業(yè)績(jī)下滑、商譽(yù)減值、估值高等因素導(dǎo)致，但中美貿(mào)易摩擦對(duì)新興領(lǐng)域的制裁，以及中興、華為事件成為預(yù)期加速惡化和行業(yè)進(jìn)一步超跌的重要原因，而目前政策上對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的支持力度加大，隨著商譽(yù)減值高峰的結(jié)束，估值修正充分等因素，再疊加中美貿(mào)易這個(gè)因素的好轉(zhuǎn)，均支持這些行業(yè)修正到正常的預(yù)期水平，這也是目前這些行業(yè)的反彈超越市場(chǎng)平均的重要原因。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)方面，監(jiān)管動(dòng)向、兩會(huì)政策預(yù)期差、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司年報(bào)披露都是需要關(guān)注的重要信號(hào)。從一些龍頭個(gè)股近日劇烈波動(dòng)的走勢(shì)來(lái)看，熱潮的題材個(gè)股已經(jīng)到了風(fēng)險(xiǎn)釋放的關(guān)鍵時(shí)間窗口期，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)盲目追高已不足取，更多的是要將注意力放到對(duì)個(gè)股質(zhì)地的選擇和判斷上來(lái)。

在熱炒的個(gè)股熄火之后，部分滯漲的品種已經(jīng)開(kāi)展了補(bǔ)漲走勢(shì)，例如近日醫(yī)藥生物、基建、化工等板塊已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)。中航證券認(rèn)為，綜合而言，外部壓力暫緩，同時(shí)政策環(huán)境對(duì)市場(chǎng)有利，市場(chǎng)投資情緒較為積極，但國(guó)內(nèi)基本面尚不足以支撐趨勢(shì)性行情，市場(chǎng)行情或?qū)⒊霈F(xiàn)反復(fù)。建議配置政策支持的基建、消費(fèi)、5G概念股，中長(zhǎng)線以低估值的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌為主。

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