春節過后，A股一路呈現上漲的走勢，市場做多情緒明顯提升，在此背景下，兩市融資余額持續增長，成為市場關注的焦點。根據同花順數據統計發現，2月11日以來，兩融余額連續12個交易日實現上升，截至2月26日，兩融余額達7935.13億元。

對此，市場人士普遍認為，作為市場“嗅覺”最為敏銳的資金，春節后兩融余額持續增長顯示出場外增量資金不斷入場搶籌，作為市場中重要的增量資金之一，其在一段時間內的持續性流入或流出，能夠成為投資者了解個股多空轉換的重要參考指標。

從兩融標的股情況來看，2月11日至2月26日，滬深兩市共有831只個股期間呈現融資凈買入狀態，京東方A(27.21億元)、中信證券 (23.20億元)、東方財富 (22.95億元)、財通證券 (12.65億元)、科大訊飛 (10.57億元)、中國建筑 (10.36億元)等6只個股期間融資凈買入額超10億元，同花順(73860.41萬元)、恒生電子(73309.39萬元)、中興通訊(68404.24萬元) 、中國鐵建(64526.56萬元) 、深天馬A(63769.48萬元)、中國平安(60218.28萬元)、 康恩貝(58129.70萬元)、 保利地產(54428.29萬元)、 歐菲科技(53392.22萬元) 、廣發證券(52147.02萬元)、 合力泰(51709.95萬元)、 萬科A(50404.29萬元) 等12只個股期間融資凈買入額均在5億元以上，上述18只個股期間合計融資凈買入額達179.38億元。

值得一提的是，2月11日以來，上述831只個股中，共有819只個股期間累計實現上漲，占比98.56%。東方通信(128.24%)、人民網(100.77%)兩只個股股價均實現翻番，市北高新(96.92%)、陜國投A(91.43%)、東方金鈺(77.35%)、金證股份(77.20%)、同花順(74.94%)、魯信創投(67.87%)、宏達股份(63.38%)、長園集團(62.76%)、深天馬A(61.44%)等9只個股期間累計漲幅均逾60%。

業績方面，上述831家上市公司中，已有147家公司披露了2018年年報業績快報，其中，招商銀行(805.60億元)、中國石化(623.86億元)、民生銀行(503.27億元)、中信銀行(445.13億元)、光大銀行(336.59億元)、平安銀行(248.18億元)、長江電力(226.30億元)、保利地產(188.02億元)、上海銀行(180.34億元)、江蘇銀行(130.65億元)、綠地控股(116.62億元)、海康威視(113.36億元)、陜西煤業(109.94億元)、上港集團(102.80億元)等14家公司報告期內凈利潤均超過100億元。

市場人士認為，預計2019年A股走勢將好于2018年，未來大概率會延續“業績為王”的投資策略。業績快報雖然未經注冊會計師審計，但通常與實際披露業績比較接近，因此成為市場參與者提前觀察公司業績變化的重要參考。

通過對融資客布局方向進一步梳理發現，非銀金融、電子、計算機等三類申萬一級行業期間合計融資凈買入額居前，分別為：125.29億元、88.78億元、59.50億元。

對于非銀金融行業的后市投資策略，申萬宏源表示，2019年證券行業將出現拐點，并且隨著政策密集落地以及高層講話，改革提升券商估值的邏輯得到驗證，同時，1月份社融數據明顯改善助力市場風險偏好回升，市場成交活躍度不斷提高，近期連續兩個交易日A股成交金額已突破1萬億元，建議投資者密切關注2019年券商業績超預期的可能，重點推薦中信證券。

機構評級方面，恒瑞醫藥(20家)、恒生電子(18家)、勁嘉股份(17家)、五糧液(16家)、三一重工(16家)、海康威視(15家)等6只個股近30日內均被15家及以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，此外，包括隆基股份、歐菲科技、用友網絡、比亞迪、招商蛇口、雙匯發展、方大特鋼、中南建設等在內的21只個股近30日內也均受到10家及以上機構給予看好評級。

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