2018年共有20家新三板企業(yè)在A股完成上市、176家中企赴港完成IPO 、43家中國企業(yè)在美國上市。專家認(rèn)為，今年在科創(chuàng)板將設(shè)立的背景下，新三板企業(yè)在A股IPO的信心將增強(qiáng)，同時(shí)，中企去港交所上市將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢(shì)，國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸企業(yè)將加快在A股上市的步伐。
新年伊始，A股市場(chǎng)依然保持新股常態(tài)化發(fā)行，其中已有新三板企業(yè)在1月3日的發(fā)審會(huì)上順利過會(huì)。在A股IPO排隊(duì)周期縮短、上市可預(yù)期性增強(qiáng)以及科創(chuàng)板將設(shè)立的背景下，新三板企業(yè)在A股IPO的信心有所增強(qiáng)，頭部企業(yè)(持續(xù)盈利能力強(qiáng)、可達(dá)IPO標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè))將更加專注于A股IPO。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2018年共有37家新三板企業(yè)上會(huì)，過會(huì)的企業(yè)共有22家，過會(huì)率為59.5%，略高于市場(chǎng)整體過會(huì)率。2018年共有20家新三板企業(yè)在A股完成上市，融資規(guī)模約135.7億元，占2018年A股IPO融資總額的9.9%。
此外，目前共有75家新三板企業(yè)排隊(duì)IPO，占比約為28%(IPO排隊(duì)未過會(huì)有268家)，另有超過380家新三板企業(yè)正處于上市輔導(dǎo)狀態(tài)。上述數(shù)據(jù)表明新三板依然是IPO市場(chǎng)重要的“后備部隊(duì)”。
2018年提出設(shè)立科創(chuàng)板后，新三板不少頭部企業(yè)聚焦于科創(chuàng)板上市機(jī)會(huì)。對(duì)此，聯(lián)訊證券新三板首席分析師彭海在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，科創(chuàng)板設(shè)立將不僅僅局限于服務(wù)國內(nèi)創(chuàng)新型企業(yè)，可能還具備更加深遠(yuǎn)的意義，即科創(chuàng)板在通過注冊(cè)制實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的同時(shí)，可能還扮演了我國資本市場(chǎng)對(duì)外窗口這一重要角色。市場(chǎng)化和開放化一向不可分離，在實(shí)現(xiàn)和國際化接軌的注冊(cè)制的基礎(chǔ)上，科創(chuàng)板或?qū)⑽蜃顑?yōu)秀的科技型企業(yè)入駐，爭(zhēng)奪國際資本市場(chǎng)制高點(diǎn)，正式并軌國際化，以此繼續(xù)推進(jìn)人民幣的國際化和自由兌換。
“預(yù)計(jì)科創(chuàng)板2019年上半年逐步落地，屆時(shí)符合科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)的新三板標(biāo)的或有階段性的價(jià)值提升，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板首批企業(yè)具有數(shù)量較少、標(biāo)的優(yōu)質(zhì)等特性，會(huì)得到資本市場(chǎng)較高的關(guān)注度，進(jìn)而帶動(dòng)同屬性符合科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)的公司估值。”彭海說。
但彭海同時(shí)認(rèn)為，預(yù)計(jì)2019年真正能實(shí)現(xiàn)前幾批在科創(chuàng)板上市的新三板公司少之又少，所以此類標(biāo)的基本為階段性的估值修復(fù)。預(yù)計(jì)科創(chuàng)板會(huì)拉動(dòng)相關(guān)行業(yè)的估值，從分行業(yè)的情況來看，科創(chuàng)板將會(huì)集中在“四新經(jīng)濟(jì)”，分別指新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式四個(gè)“新”概念，“四新經(jīng)濟(jì)”被認(rèn)為將成為中國經(jīng)濟(jì)新的發(fā)動(dòng)機(jī)，順應(yīng)了中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)大前提下的投資范疇概念。
彭海認(rèn)為，科創(chuàng)板成立后，新三板市場(chǎng)存在少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇“轉(zhuǎn)板”，這也將倒逼新三板市場(chǎng)加快改革步伐。“精選層”作為增量改革的重大看點(diǎn)將帶來制度紅利的投資機(jī)會(huì)。結(jié)合全國股轉(zhuǎn)公司將編制新三板引領(lǐng)指數(shù)系列的基本思路，預(yù)計(jì)新三板頭部企業(yè)具有估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)。
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